[280] La guerra de Bhuta, Wall Street 1 De hecho, el trabajo del banco es muy simple. Se trata simplemente de pagar una comisión entre el depositante y el prestatario, que se llama margen marginal (la diferencia entre la tasa de interés del préstamo y la tasa de interés del depósito).
Debido a las ventajas de un trabajo sencillo, un salario estable y una jubilación garantizada sin errores en el manual, el exbanquero pensaba como un funcionario público. Sin embargo, no podía quitármelo de la cabeza.
Pero hay personas que no pueden ocultar sus bromas de mal gusto en ningún ámbito.
Detrás de estos sencillos billetes se escondían genios, y su genialidad se centraba en cómo ganar enormes cantidades de dinero de golpe.
A principios de la década de 1980, cuando Corea del Sur era incapaz de escapar de la ecología de un país atrasado, donde un golpe de Estado tuvo lugar en un gimnasio, tres genios en Estados Unidos idearon beneficios inesperados en el capitalismo.
Larry Pink, fundador de la firma de gestión de activos BlackRock, y David Maxwell, director ejecutivo de la Corporación Federal Hipotecaria de EE. UU., están analizando los MBS (Mortgage Backed Security), un valor respaldado por hipotecas... No, yo lo creé.
Hasta ahora, los préstamos hipotecarios eran una tarea sencilla: pedir dinero prestado de la casa y pagar capital e intereses a 10 o 20 años. Si bien la situación bancaria era estable, se trataba simplemente de prestar grandes sumas de dinero y pagarlas a largo plazo. Además, era una tarea que mis jefes me imponían.
Estos tres genios analizaron los préstamos hipotecarios desde la perspectiva del producto, en lugar de la del banco.
Los préstamos hipotecarios son estables y rentables a largo plazo, aunque con poco capital.
Se comprobó que esto era coherente con los productos de inversión estables que deseaban los jubilados, las personas con ingresos financieros y aquellos más reacios a perder el capital, y convirtió los préstamos hipotecarios en un bien de consumo denominado MBS (valores respaldados por hipotecas).
De hecho, la razón por la que llegaron a esta idea fue el tipo de interés.
En 1979, cuando la Reserva Federal subió los tipos de interés, el sector bancario sufrió un endurecimiento de la política monetaria y el mercado hipotecario empezó a tambalearse.
No hay nadie que quiera comprar una casa con un préstamo a una tasa de interés alta.
Pero los políticos siempre se ponen del lado de los ricos y les impiden, mediante la ley, perjudicarlos.
El 30 de septiembre de 1981, el Congreso de los Estados Unidos aprobó un proyecto de ley discreto en favor del sector bancario al que tanto apreciaba.
Cuando las entidades financieras gestionan préstamos para vivienda, aplazan el pago de impuestos y, además, una factura para compensar todas las pérdidas ocasionadas durante el proceso.
Si se vendía el préstamo, se creaba un sistema en el que el dinero se reinvertía y se iniciaba la llamada titulización del bono.
Ahora el banco le ha prestado mucho dinero a la casa, ha cobrado la comisión y luego ha empezado a repartirlo entre los demás.
No había preocupación por la devolución del capital y el préstamo no estaba sujeto a plazos prolongados.
El banco ha concedido un préstamo hipotecario y se ha dedicado a las ventas de la empresa.
Salomon Brothers, un banco de inversión, dividió el bono por riesgo, lo reempaquetó y vendió una enorme comisión de tránsito.
Incluso si combinas tres o cuatro prestamistas riesgosos en un préstamo seguro, te sorprenderá obtener una calificación crediticia AAA. En 1983, obtuviste más de 200 millones de dólares en ganancias netas en un año.
Ahora, la gente del mundo financiero no pasa el fin de semana jugando al golf. Disfruté de una fiesta en un yate de lujo y volé a Venecia en avión privado para comer una pizza deliciosa.
Ha llegado el momento de que su fiesta termine, y estoy a punto de pagar por la fiesta al final de la fiesta.
Por supuesto, los banqueros no pagan los gastos de la fiesta. El pueblo estadounidense los pagará. La directora ejecutiva de New York Miracle, Rachel Arief, lleva mucho tiempo en el cargo, y después de un tiempo, pronto adoptó una postura seria.
—¿Eso significa que quieres invertir en tus opciones?
—Sí. Mi juicio no siempre puede ser correcto. Mantendremos a los inversores que creen que los MBS son estables, excepto a aquellos inversores que piensan que el riesgo es grande. —¿Personas
que descartan la inversión? —También
quiere que elijan. Hay bonos del Tesoro estables y fondos de Hollywood. —¿Estás apostando por el colapso de los valores hipotecarios?
—Sí. Si hay un inversor que quiere apostar por mí, también es su decisión. —No creo que ningún inversor te siga.
—¿Y Rachel? ¿Dónde vas a apostar?
—Rachel Arief frunció el ceño.
"Sé que MBS es de alto riesgo. Pero no creo que vaya a haber un colapso. Tendrá un aterrizaje suave." "
¿El colapso de la economía estadounidense es un colapso total? ¿
En serio? El gobierno federal no permitirá que nada se hunda. La caída de Wall Street hundiría no solo a Estados Unidos, sino a la economía mundial." "
En este momento, la idea de que la economía estadounidense colapse es una opinión horrible, tan absurda como decir que Estados Unidos pasará de ser un país capitalista a uno socialista de la noche a la mañana. "
—¿Entonces Rachel es Sustain?
—No, ponderación. Una vez que todo se haya retirado y guardado. La siguiente inversión está un poco más lejos.
—Luego enviaré un correo electrónico a los clientes. Tengo que asegurarme de que se haya realizado la clasificación de riesgo. —¿Cuánto riesgo cree que tiene su inversión?
Aunque es absurdo llegar hasta el colapso de la economía estadounidense, tengo una sincera curiosidad porque yo era quien nunca había cometido un error.
No escribí la palabra seguro, seguro.
"Como siempre, es la mitad. ¿No es cierto?"
"¿Todo al 50%? ¿Tu antigua propiedad?"
"No soy una propiedad, sino una propiedad en Estados Unidos. Y aún soy joven. Tengo tiempo y dinero para empezar de nuevo."
Rachel sigue suspirando.
"El simple hecho de mover tu dinero pone nervioso a Wall Street. Me hubiera gustado mover tanto dinero como lo hice en la historia de Wall Street."
"La mitad de las veces."
Sí, así es.
"Invertiré la mitad de mi patrimonio en Wall Street".
Rachel sonrió.
¿Hay un 50% de posibilidades de que solo consigas la mitad? ¿No es así? ¿
Qué quieres decir? ¿Lo dijiste hace un rato? ¿Wall Street estará nervioso? Bueno, solo estoy medio dormido para no ponerme nervioso. La otra mitad debería ir a Londres. No creo que las finanzas del mundo giren solo en torno a Wall Street, ¿verdad? ¿
La City?
La City es el nombre abreviado de la City de Londres. Es el distrito administrativo más pequeño de Londres, el centro de la historia de Londres y el corazón del distrito financiero. También es un área jurídica autónoma que goza de independencia.
Es sede de más de 5.000 instituciones financieras, entre ellas el Banco de Inglaterra, JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y HSBC.
El ancho de la ciudad es exactamente el mismo que el de Yoido, pero el volumen de dinero en circulación es diferente.
"Sí. La mitad de ellos podrán digerirlo. A todos les gustaría decir que han salido de casa."
Los ojos de Rachel temblaron.
Si Wall Street se derrumba, sé que podría ser yo quien apriete el gatillo.
Porque están lanzando miles de millones de bombas a la vez.
Lo primero que teníamos que hacer era cobrar el dinero que teníamos de las garantías hipotecarias.
Si lo retiras de golpe, Wall Street se enfada. Cambié las materias primas muy poco a poco y vendí valores hipotecarios con cuidado para no desviarme de las transacciones habituales.
Dado que se trata de un producto popular, no hubo mayores problemas para distribuir la cantidad vendida.
"Los MBS se han vendido. ¿Qué vas a hacer ahora con este dinero?" "Es una apuesta. ¡Todos los bonos hipotecarios se han convertido en papel moneda!"
"¿Cuándo sabrás el resultado de esa apuesta?"
Rachel seguía con una expresión de incredulidad.
«El año que viene».
Es una expresión que no creo que llegue demasiado pronto. Si hubiera dicho 10 años, tal vez habría asentido con la cabeza. En 10 años, incluso si la morosidad empieza a disminuir, llevará tiempo solucionarlo, pero el año que viene será imposible.
Imposible no es más que una probabilidad remota.
"Desde 2005, hemos empezado a echar agua en serio. El tipo de interés fijo es del 2% durante dos años, pero a partir de este año se aplica un tipo de interés variable. Tenemos que pagar más del 10% de interés, pero el pueblo estadounidense no lo tiene."
"Son lo suficientemente estables como para tener una casa. Será peligroso, pero ¿no podría colapsar de repente?"
"¿Quién es estable? Subprime, literalmente no prime, por debajo de grado, nivel candidato. El problema es que la gente que no tiene suficiente espacio tiene alrededor de tres o cuatro casas. Incluso si solo tienes tres, tienes que pagar un 30% de interés."
Rachel, que ha sido una inversora estable, no ha visto la naturaleza codiciosa de Wall Street.
Sea arriesgado o no, arriesgado o pequeño, los que tienen prisa por conseguir el dinero que tienes delante sacan el número y aprueban la hipoteca si la persona se presenta en el mostrador.
"Muy bien, vamos. ¿Cómo apuestas?"
"Permutas de incumplimiento crediticio (CDS. Permuta de incumplimiento crediticio)."
Los swaps de incumplimiento crediticio son un tipo de seguro contra el impago.
Por ejemplo, Apple tiene bonos por valor de 100 millones de wones, y si Apple fracasa, esos 100 millones de wones se perderán. Para evitar ese riesgo, existe un seguro. El método del seguro también es sencillo.
Si la empresa se declara en quiebra en un plazo de 10 años, la aseguradora paga 200.000 wones anuales, siempre y cuando la compañía abone la totalidad de la deuda, que asciende a 100 millones de wones. El bajo coste del seguro se debe a que Apple es una empresa muy sólida y no existe ninguna posibilidad de impago en ese plazo.
El seguro es barato porque no hay peligro.
Si una empresa tiene una baja solvencia crediticia y no goza de buena salud financiera, la prima aumentará.
Lo curioso es que los avariciosos de Wall Street han convertido los seguros en una forma de juego.
Si no tienes un bono de 10 wones, también puedes contratar un seguro. Cualquiera puede obtener 200.000 wones al año y recibir 100 millones de wones si Apple quiebra en 10 años.
Puedes apostar por las acciones de Apple, incluso si no tienes ninguna. Si ganas la apuesta, te llevas 100 millones.
Rachel negó con la cabeza.
"Todavía no he emitido ningún swap de incumplimiento crediticio para productos financieros. Howard, quieres comprar algo que ni siquiera existe."
Al terminar la frase, Rachel suspiró.
"Puedes lograrlo. La gente del sector financiero que cree que los valores respaldados por hipotecas son seguros será recibida con recelo si paga el seguro. No creo que sea un problema porque es difícil pagar las primas del seguro." "¿
Quiénes son esas personas del sector financiero que escucharán esta historia ridícula?" "Goldman Sachs, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Barclays Capital, Merrill Lynch, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse, JP Morgan, UBS. Hay muchos." "¿Por qué no Bear Stearns y Lehman Brothers? ¿Estos son los grupos más importantes?"
Rachel parecía estar siendo sarcástica cuando mencioné el nombre de la gigantesca compañía financiera que controlaba Wall Street.
"Oh, las dos compañías se van a quedar sin suministro. No tengo dinero porque no tengo un contrato de permuta de incumplimiento crediticio."
Rachel acaba de abrir la puerta con la afirmación de que las grandes finanzas van a quedar arruinadas el año que viene, por no mencionar un dicho estadounidense.